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德昌股份EPS电机投入逾2亿元尚未实现销售 募资
时间:2021-10-20

  原标题:德昌股份EPS电机投入逾2亿元尚未实现销售 募资3亿元扩产或难消化

  资本市场深化改革脚步不停。今年以来,证监会依法查处了一批情节严重、影响恶劣的大案要案,其中包括财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等违法行为。而回溯历史,宁波德昌电机股份有限公司(以下简称“德昌股份”)累计向实际控制人借出资金3.28亿元,主要用于个人及家庭投资理财及企业经营,而后2019 年 11 月,实控人通过分红并还款的方式全部偿还了上述 3.28 亿元及相关利息,德昌股份曾存在的关联方资金占用问题,值得关注。

  问题尚未结束。2018-2020年,德昌股份营收增速上演“过山车”,且主营业务毛利率低于同行均值的另一面,德昌股份或债台高筑,其资产负债率远高于同行均值,且越过70%“红线”,其或面临高企的偿债压力。不仅如此,德昌股份超6成子公司亏损,且其招股书披露员工缴纳社保情况与“官宣”矛盾,信披现疑云。除此之外,此次上市,德昌股份拟募资3.1亿元用于扩充EPS电机的产能,而实际上,自德昌股份设立起EPS电机尚未实现销售,但报告期内其在EPS电机的硬件设施及研发投入逾2亿元,且国内EPS电机行业的供应商准入机制严格,其募资扩产背后或遇消化不良的“窘境”。

  自2019年陷入负增长后,德昌股份营业收入增速回正,从变动趋势来看,2018-2020年德昌股份营收增速上演“过山车”。

  据德昌股份签署日为2021年1月14日招股说明书(以下简称“1月版招股书”)及签署日为2021年10月8日的招股书(以下简称“招股书”),2017-2020年,德昌股份的营业收入分别为10.3亿元、12.24亿元、12.01亿元、20.65亿元,净利润分别为1.02亿元、1.43亿元、1.5亿元、3.04亿元。

  根据《金证研》北方资本中心研究,2018-2020年,德昌股份营业收入分别同比增长18.84%、-1.88%、71.9%,净利润分别同比增长39.38%、4.8%、103.11%。

  据招股书,德昌股份的同行可比上市公司分别为科沃斯机器人股份有限公司(以下简称“科沃斯”)、莱克电气股份有限公司(以下简称“莱克电气”)、北京石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”)、广东新宝电器股份有限公司(以下简称“新宝股份”)。

  据1月版招股书及招股书,2017-2020年,德昌股份的主营业务毛利率分别为23.27%、24.36%、26.21%、28.32%。2020年1-6月,德昌股份的主营业务毛利率为28.6%。

  2017-2019年及2020年上半年,德昌股份同行业可比上市公司科沃斯、莱克电气、石头科技、新宝股份主营业务毛利率的平均值分别为25.65%、28.06%、31.23%、35.56%。

  不仅如此,近年来,德昌股份的资产负债率均超过70%的“红线”,偿债压力或高企。

  据1月版招股书、招股书及同花顺iFinD数据,2017-2020年,德昌股份的资产负债率分别为81.03%、76%、78.18%、72.51%;同期,其同行可比上市公司科沃斯、莱克电气、石头科技、新宝股份的资产负债率均值分别为47.42%、42.2%、38.6%、40.4%。

  资本市场深化改革脚步不停。今年以来,证监会依法查处了一批情节严重、影响恶劣的大案要案,其中包括财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等违法行为。而回溯历史,宁波德昌电机股份有限公司(以下简称“德昌股份”)累计向实际控制人借出资金3.28亿元,主要用于个人及家庭投资理财及企业经营,而后2019 年 11 月,实控人通过分红并还款的方式全部偿还了上述 3.28 亿元及相关利息,德昌股份曾存在的关联方资金占用问题,值得关注。

  问题尚未结束。2018-2020年,德昌股份营收增速上演“过山车”,且主营业务毛利率低于同行均值的另一面,德昌股份或债台高筑,其资产负债率远高于同行均值,且越过70%“红线”,其或面临高企的偿债压力。不仅如此,德昌股份超6成子公司亏损,且其招股书披露员工缴纳社保情况与“官宣”矛盾,信披现疑云。除此之外,此次上市,德昌股份拟募资3.1亿元用于扩充EPS电机的产能,而实际上,自德昌股份设立起EPS电机尚未实现销售,但报告期内其在EPS电机的硬件设施及研发投入逾2亿元,且国内EPS电机行业的供应商准入机制严格,其募资扩产背后或遇消化不良的“窘境”。

  自2019年陷入负增长后,德昌股份营业收入增速回正,从变动趋势来看,2018-2020年德昌股份营收增速上演“过山车”。

  据德昌股份签署日为2021年1月14日招股说明书(以下简称“1月版招股书”)及签署日为2021年10月8日的招股书(以下简称“招股书”),2017-2020年,德昌股份的营业收入分别为10.3亿元、12.24亿元、12.01亿元、20.65亿元,净利润分别为1.02亿元、1.43亿元、1.5亿元、3.04亿元。

  根据《金证研》北方资本中心研究,2018-2020年,德昌股份营业收入分别同比增长18.84%、-1.88%、71.9%,净利润分别同比增长39.38%、4.8%、103.11%。

  据招股书,德昌股份的同行可比上市公司分别为科沃斯机器人股份有限公司(以下简称“科沃斯”)、莱克电气股份有限公司(以下简称“莱克电气”)、北京石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”)、广东新宝电器股份有限公司(以下简称“新宝股份”)。

  据1月版招股书及招股书,2017-2020年,德昌股份的主营业务毛利率分别为23.27%、24.36%、26.21%、28.32%。2020年1-6月,德昌股份的主营业务毛利率为28.6%。

  2017-2019年及2020年上半年,德昌股份同行业可比上市公司科沃斯、莱克电气、石头科技、新宝股份主营业务毛利率的平均值分别为25.65%、28.06%、31.23%、35.56%。

  不仅如此,近年来,德昌股份的资产负债率均超过70%的“红线”,偿债压力或高企。

  据1月版招股书、招股书及同花顺iFinD数据,2017-2020年,德昌股份的资产负债率分别为81.03%、76%、78.18%、72.51%;同期,其同行可比上市公司科沃斯、莱克电气、石头科技、新宝股份的资产负债率均值分别为47.42%、42.2%、38.6%、40.4%。返回搜狐,查看更多淄博桓台网站制作价格值得信赖「淄博网泰科技